Thực trạng thị trường trái phiếu chính phủ Việt Nam
Thực trạng thị trường trái phiếu chính phủ Việt Nam
1/ Khái niệm phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ
Phát triển thị trường trái phiếu chính phủ là sự thay đổi các yếu tố của thị trường cả về định lượng và định tính theo hướng tích cực nhằm thực hiện ngày càng tốt hơn vai trò của thị trường trái phiếu chính phủ.
Bạn đang đọc: Thực trạng thị trường trái phiếu chính phủ Việt Nam
2/ Yêu cầu đối với phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ
– Đáp ứng nhu yếu về vốn của Chính phủ ;– Thực hiện chủ trương tài khóa và chủ trương tiền tệ ;– Thúc đẩy tăng trưởng thị trường vốn và đầu tư và chứng khoán ;– Thị trường nợ chuẩn để những thị trường khác tham chiếu .
3/ Lợi ích phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ
– Hỗ trợ hoạt động giải trí quản trị thanh khoản của Ngân hàng Trung ương ;– Cung cấp giải pháp sửa chữa thay thế góp vốn đầu tư với ít hoặc không có rủi ro đáng tiếc cho nhà đầu tư ;– Duy trì và tăng trưởng thị trường kinh tế tài chính hiệu suất cao ;– Cung cấp hạ tầng thị trường trải qua một mạng lưới hệ thống giao dịch thanh toán và một khuôn khổ pháp lý hoàn hảo .
4/
Sự phát triển của thị trường trái phiếu Chính phủ tại Việt Nam
4.1/ Thị trường sơ cấp
Sau 12 năm hoạt động giải trí và tăng trưởng, thị trường cơ bản đã cung ứng được những tiềm năng của lộ trình tăng trưởng thị trường trái phiếu quá trình 2017 – 2020, tầm nhìn đến năm 2030 phát hành kèm theo Quyết định 1191 / QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ đã đặt ra cho thị trường trái phiếu Việt Nam, đó là tăng trưởng thị trường trái phiếu không thay đổi, lan rộng ra cơ sở nhà đầu tư, tăng quy mô và chất lượng hoạt động giải trí, đa dạng hóa những mẫu sản phẩm, bảo vệ thị trường hoạt động giải trí công khai minh bạch, minh bạch và hiệu suất cao, từng bước tiếp cận với những chuẩn mực và thông lệ quốc tế .
Đến cuối năm 2020, quy mô thị trường trái phiếu chính phủ đạt 28,28% GDP; tăng 11% về giá trị tuyệt đối so với năm 2019. Trong đó, dư nợ trái phiếu chính phủ kỳ hạn còn lại trên 5 năm chiếm 61,14%, tiếp theo là kỳ hạn 1-5 năm (27,4%), các kỳ hạn ≤ 1 năm chỉ chiếm 11,46%.
Trên thị trường sơ cấp, trong vòng 12 năm, hơn 2,47 triệu tỷ đồng vốn đã được kêu gọi cho ngân sách nhà nước để Giao hàng cho nhu yếu góp vốn đầu tư tăng trưởng kinh tế tài chính quốc gia. Con số này tương ứng với mức kêu gọi trung bình năm đạt hơn 206 nghìn tỷ đồng, chiếm xê dịch 10 % tổng vốn góp vốn đầu tư của toàn xã hội năm 2020, và 28,3 % tổng vốn góp vốn đầu tư của khu vực Nhà nước năm 2020. Để kêu gọi được lượng vốn hơn 2,47 triệu tỷ đồng này, đã có hơn 2.600 phiên đấu thầu được tổ chức triển khai tại HNX với tỷ suất kêu gọi thành công xuất sắc trung bình đạt 60-70 % trên tổng khối lượng gọi thầu .
Bên cạnh đó, lãi suất huy động vốn trên thị trường trái phiếu chính phủ đã giảm đáng kể, giúp tiết kiệm cho Ngân sách nhà nước hàng nghìn tỷ đồng tiền trả lãi và hỗ trợ tích cực trong điều tiết kinh tế vĩ mô. Lãi suất huy động vốn trung bình đã giảm từ 4 đến 6%/năm trên tất cả các kỳ hạn. Trong đó, đặc biệt giảm mạnh tại kỳ hạn 5 năm (giảm từ 10,49%/năm trong 2009 xuống còn 1%/năm trong 2021; kỳ hạn 10 năm (giảm từ mức 9,7%/năm trong 2009 xuống còn 2,06%/năm trong 2021).
Hiện nay, thị trường trái phiếu chính phủ được đánh giá là đa dạng hóa sản phẩm và kỳ hạn phát hành. Theo đó, trên thị trường sơ cấp, ngoài sản phẩm cơ bản là trái phiếu trả lãi định kỳ (standard/long/short coupon), còn có các sản phẩm trái phiếu không trả lãi định kỳ. Việc đa dạng hóa các kỳ hạn phát hành từ 3 tháng đến 3 năm, 5 năm, 7 năm, 10 năm, 15 năm, 20 năm và 30 năm đã góp phần nâng cao khả năng huy động vốn cho Ngân sách nhà nước, tái cơ cấu danh mục trái phiếu chính phủ theo hướng bền vững, góp phần tái cơ cấu nợ Chính phủ thông qua việc tập trung phát hành các kỳ hạn dài và đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư.
4.2/ Thị trường thứ cấp
Trên thị trường thứ cấp, giao dịch trái phiếu chính phủ không ngừng tăng về quy mô và độ sâu, tiệm cận với các nước có thị trường trái phiếu chính phủ phát triển trong khu vực và trên thế giới. Tổng dư nợ thị trường trái phiếu chính phủ tại HNX tính đến hết tháng 8/2021 đạt 1,4 triệu tỷ đồng, gấp 8,7 lần quy mô năm 2009. Thanh khoản trái phiếu năm 2021 đạt mức 10,8 nghìn tỷ đồng/phiên, gấp 29,7 lần so với năm 2009. Giá trị giao dịch Repos theo đó cũng tăng trưởng mạnh mẽ từ quy mô khiêm tốn với tỷ trọng 6,5% trên tổng giá trị giao dịch năm 2009 lên mức 33% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường năm 2021.
Trên thị trường thứ cấp, ngoài 2 sản phẩm cơ bản là Outright và Repos, trước xu thế phát triển mạnh của giao dịch Repos, vào cuối năm 2018, đã có thêm 2 sản phẩm Repos gồm Vay trái phiếu, Bán kết hợp mua lại được giới thiệu ra thị trường. Sản phẩm phái sinh hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ 5 năm bắt đầu hoạt động từ tháng 7/2019 và mới đây là hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ 10 năm ra mắt vào tháng 6/2021 đã bổ sung thêm công cụ phòng vệ rủi ro cho nhà đầu tư. Tháng 7/2021, sản phẩm mua lại có kỳ hạn trái phiếu chính phủ từ nguồn Ngân sách nhà nước tạm thời nhàn rỗi của Kho bạc Nhà nước đã được triển khai chính thức, tạo thêm một kênh mới, giúp các chủ sở hữu có thể bán lại trái phiếu chính phủ cho Kho bạc Nhà nước, lần đầu tiên mở ra cơ chế cho phép Kho bạc Nhà nước trở thành nhà đầu tư có thể mua lại trái phiếu Chính phủ trên thị trường thứ cấp do chính tổ chức này phát hành.
Lãi suất trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp năm 2020 tăng trong tháng 3 – tháng 4/2020 do tại thời gian này dịch bệnh Covid bùng phát. Tuy nhiên, do thanh khoản thị trường tiền tệ không thay đổi, lãi suất vay trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp có xu thế giảm dần từ tháng 5/2020 đến cuối tháng 12/2020, lãi suất vay kỳ hạn 5 năm, 7 năm, 10 năm, 15 năm ở mức 1,12 %, 1,37 %, 2,34 %, 2,56 % ( mức lãi suất vay thanh toán giao dịch thấp nhất từ trước đến nay ). So với thời gian đầu năm 2020, lãi suất vay trái phiếu chính phủ Việt Nam trên thị trường thứ cấp tại thời gian cuối năm giảm trung bình khoảng chừng 100 điểm cơ bản ở hầu hết những kỳ hạn, là mức giảm mạnh nhất so với lãi suất vay trái phiếu chính phủ của những nước trong khu vực .Các nguyên do giúp giảm lợi suất trái phiếu gồm có :
(1) Thanh khoản của toàn hệ thống ngân hàng năm 2020 tương đối dồi dào, lãi suất liên ngân hàng duy trì mức thấp đã giúp tăng nhu cầu đầu tư vào các tài sản phi rủi ro, trong đó có trái phiếu chính phủ.
( 2 ) Nền tảng vĩ mô không thay đổi, lạm phát kinh tế được trấn áp, những cân đối lớn của nền kinh tế tài chính được bảo vệ, nền kinh tế tài chính Việt Nam tăng trưởng ở mức cao so với những nước trong khu vực và quốc tế đã củng cố niềm tin của thị trường vào những khuynh hướng, giải pháp của Chính phủ trong việc triển khai tiềm năng kép “ vừa trấn áp dịch bệnh, vừa tăng trưởng kinh tế tài chính ” .
Thị trường trái phiếu chính phủ được thành lập vào năm 2009, sau 12 năm hoạt động thị trường trái phiếu chính phủ được đánh giá là làm tốt vai trò trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng cho ngân sách nhà nước, gắn công tác phát hành trái phiếu chính phủ với tái cơ cấu nợ Chính phủ thông qua việc tập trung phát hành các kỳ hạn dài và đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư.
Bài viết trên là những nội dung mà ACC cập nhật với bạn đọc về chủ đề Thực trạng thị trường trái phiếu chính phủ Việt Nam.
5/5 – ( 874 bầu chọn )
| ✅ Dịch vụ thành lập công ty | ⭕ ACC cung cấp dịch vụ thành lập công ty/ thành lập doanh nghiệp trọn vẹn chuyên nghiệp đến quý khách hàng toàn quốc |
| ✅ Đăng ký giấy phép kinh doanh | ⭐ Thủ tục bắt buộc phải thực hiện để cá nhân, tổ chức được phép tiến hành hoạt động kinh doanh của mình |
| ✅ Dịch vụ ly hôn | ⭕ Với nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn ly hôn, chúng tôi tin tưởng rằng có thể hỗ trợ và giúp đỡ bạn |
| ✅ Dịch vụ kế toán | ⭐ Với trình độ chuyên môn rất cao về kế toán và thuế sẽ đảm bảo thực hiện báo cáo đúng quy định pháp luật |
| ✅ Dịch vụ kiểm toán | ⭕ Đảm bảo cung cấp chất lượng dịch vụ tốt và đưa ra những giải pháp cho doanh nghiệp để tối ưu hoạt động sản xuất kinh doanh hay các hoạt động khác |
| ✅ Dịch vụ làm hộ chiếu | ⭕ Giúp bạn rút ngắn thời gian nhận hộ chiếu, hỗ trợ khách hàng các dịch vụ liên quan và cam kết bảo mật thông tin |
Source: https://suadieuhoa.edu.vn
Category : Tin tức
